По каким критериям инвестор оценивает необходимость вложения активов в облигации? Для того чтобы разобраться с этим вопросом, рассмотрим основные преимущества приобретения облигаций и торговли ими.

1. При покупке некоторых облигаций не требуется посредник.

В отличие от акций, которые на фондовом рынке приобретаются только через оплачиваемого самим же инвестором брокера, облигации можно купить напрямую у эмитента, в обход рынка, предъявив удостоверение личности, подписав договор купли-продажи и оплатив инвестицию.

2. Облигации имеют фиксированный процент дохода.

Данная ценная бумага является формой кредита, по которому инвестор, имеющий свободные средства и принявший решение вложить их именно в облигации, получит в конце срока обещанный, уже просчитанный и оговоренный сторонами доход. При этом заёмщик (предприятие, производство или государство) готовится к окончанию срока, на который была выпущена конкретная партия облигации, работая с инвестором и предлагая ему один из вариантов: возврат займа, выплату процентов или повторное размещение (эмиссию), совмещённое с частичной выплатой дохода. В зависимости от того, что выберет инвестор, отношения между эмитентом и кредитором могут закончиться или продолжиться.

По доходности акции стоят на ступени выше облигаций, когда проценты по акциям действительно выплачиваются. Но не редки случаи, когда дивиденды по акциям откладываются, повторно пускаются в оборот. Это происходит в момент, когда такое решение принимает высший (коллегиальный) орган предприятия эмитента. Тогда как, облигации подразумевают обязательную выплату дохода предъявителю и соответствующее право инвестора требовать выполнения облигационных обязательств с определённой периодичностью или в конце срока. Облигация является бесспорным основанием требования выплаты дохода, в том числе, через суд.

3. Облигации позволяют диверсифицировать инвестиционный портфель.

В период нестабильности фондового рынка, когда часть денег вложена в облигации, у инвестора, благодаря данному инвестиционному инструменту, появляется возможность компенсировать возможные риски. Цена на облигации менее изменчива, её стабильность в перспективе приводит к ожидаемому доходу, выгодному при соблюдении всех других условий.

Иными словами стоимость облигаций обладает большей стабильностью, в отличие от других инвестиций. Это значит, что если стоимость самих облигаций на фондовом рынке падает, то ожидаемая прибыль от облигаций не меняется.

4. Налоги с некоторых видов облигаций не подлежат налогообложению в России.

Физические лица, относящиеся к группе крупных налогоплательщиков, могут в определённый период уменьшить базу налогообложения на сумму данных инвестиций.

Вместе с тем облигации имеют следующие особенности.

1. Риск потерять доход.

В каждый конкретный промежуток времени один и тот же эмитент может выпускать разные облигации с различными процентными ставками. Стоимость каждого конкретного выпуска облигаций зависит от состояния рынка, условий производства, накладных расходов, социальных выплат, уровня инфляции в стране, вплоть до стоимости национальной валюты. Поэтому, продавая облигации сегодня, завтра у эмитента могут поменяться исходные финансовые условия, и поэтому следующий выпуск облигаций он может оформить с более выгодным процентом. Таким образом, инвестор потеряет часть дохода.

2. Кредитный риск.

При невозможности выполнения своих обязательств, предприятие, эмитирующее облигации, может быть объявлено банкротом. Тогда инвестор рискует не получить обратно вложенные деньги, не говоря о процентах. Дефолту подвержены не все эмитенты. Существует таблица рискованности облигаций, по которой самыми надёжными, защищёнными от дефолта, являются государственные и муниципальные облигации. Гигантские производственные предприятия также выпускают более надежные, обеспеченные ценные бумаги.

3. Отзыв облигаций.

Существуют такие облигации, которые эмитент может отозвать, досрочно оплатить. Конечно, право на отзыв облигаций закрепляется в момент заключения сделки, но инвестор должен понимать факт возможного досрочного погашения, обращать внимание на размер полагающихся ему при этом процентов.

4. Риск снижения стоимости дохода из-за высокой инфляции в стране.

В период ожидания дохода по облигациям, инфляция в экономике может значительно сказаться на стоимости данной инвестиции. В среднем, процент доходности облигаций составляет в разные периоды и у разных эмитентов от 5 до 15% годовых. Более выгодные проценты могут свидетельствовать о ненадёжности инвестиции. Зато баланс уровня инфляции и доходности таких облигаций позволит снизить данный вид риска.

Что касается гарантий облигаций, как инвестиционного инструмента, то оценить их сложно. В любом случаем они надёжнее и стабильнее, к примеру, чем акции, но принимать решение о работе с облигациями нужно исходя совокупности вышеуказанных обстоятельств.